Project Financing
Come strutturare e finanziare una operazione di successo
- Il Project Financing è un approccio alla realizzazione e al finanziamento di progetti complessi caratterizzati da elevati fabbisogni finanziari iniziali e dalla possibilità di ripartire i rischi sui diversi soggetti partecipanti.
- Il Project Financing si inquadra nella più ampia categoria delle operazioni di finanza strutturata. In tali operazioni il finanziamento si basa su un progetto ben identificato e separato dai soggetti che pongono in essere l’operazione, capace di ripagare autonomamente capitale e interessi.
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Caratteristica essenziale è la creazione di un veicolo societario ad hoc (Special Purpose Vehicle) intestatario di tutti
i diritti e le obbligazioni derivanti dalla realizzazione di un definito progetto di investimento. La SPV è dunque
legalmente distinto e separato dalle imprese che vi partecipano. La strutturazione di un’operazione di Project Financing
non può prescindere da:
- soggetti coinvolti e struttura tipo;
- gestione dei rischi e struttura contrattuale;
- sostenibilità economico finanziaria.
- Il finanziamento a supporto dell’operazione che si intende realizzare viene erogato in base alla capacità del progetto di ripagare i costi operativi e il servizio del debito attraverso i flussi finanziari (cash-flows) generati dal progetto stesso.
| Alcuni settori di intervento | Vantaggi |
|---|---|
| Grandi Opere (autostrade, ferrovie, infrastrutture..) | Coinvolgimento attorno ad un progetto complesso di un insieme di attori con competenze, ruoli e risorse differenziati la cui combinazione rende realizzabili e finanziabili progetti che, altrimenti, sarebbero fuori dalla portata di ognuna delle parti singolarmente considerate. |
| Ospedali | |
| Residenze Sanitarie assistenziali (RSA) | |
| Parcheggi | |
| Impianti sportivi | |
| Recupero edifici storici ed aree urbane dismesse | Ripartizione dei rischi tra i diversi soggetti che partecipano all’operazione. |
| Impianti trattamento rifiuti | |
| Impianti energetici |
- FBS Corporate ha sviluppato uno specifica competenza nell’ambito di attività di project financing, in particolar modo nelle infrastrutture e nel settore immobiliare.
Alcuni progetti realizzati e in fase di realizzazione
| Parcheggi | Musei multimediali |
| Residenze Sanitarie assistenziali (RSA) | Aeroporti aviazione generale |
| Piscine | Centri commerciali |
| Recupero edifici storici | |
| Impianti trattamento rifiuti |
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I servizi offerti consistono nella progettazione della struttura complessiva dell’operazione sotto gli aspetti
societari, fiscali, legali, contrattuali e di pianificazione finanziaria attraverso:
- definizione della struttura finanziaria obiettivo;
- preparazione del business plan per la società veicolo;
- calcolo dei flussi di cassa e del ritorno per gli azionisti della società veicolo;
- analisi dei rischi e di sensitività dei risultati;
- assistenza nella negoziazione dei contratti più rilevanti;
- predisposizione di un prospetto informativo;
- selezione di un panel di finanziatori e di gestori interessati all’operazione;
- reperimento delle risorse finanziarie al servizio dell’operazione e negoziazione delle condizioni del debito.